下游技术晋级下游技术晋级直接给中游装备带来了迭代晋级的机会，代表性行业有面板行业、锂电行业和光伏行业。
提供链晋级大片面来源于进口替代，借助国内广阔的市场空间，国内的提供商加倍切近于指标客户，产物的质量稳步提升，非常终实现进口替代，这类企业的下游行业不妨成熟的周期性行业，但在进口替代的过程中，这类装备生产类企业自己具有极强的成长能力。
两智能物流给行业带来生产方法的改变
智能物流对于厂家自动化具有重要作用。各个自动化工位之间搬运和挪动也完全实现自动化，搬运和挪动实现自动化是厂家实现高度自动化的“非常后一公里”，这需求厂家生产的智能物流来进行办理。，这“非常后一公里”同时也是“接口”疑问，它连接了两个自动化的工位。“接口”处理好了，整个流程的自动化就得以实现。
国内智能物流迎来开展良机：
开展时机一：效率提升的需求，任务力老本的上涨中国经济的飞速开展，得益于关红利和工程师红利这样的任务力红利。伴跟着中国经济进来高质量开展期，一方面效率提升更需求生产方法自动化的改变；另一方面从任务力的提供上，国内生育岑岭所带来的适龄任务力充沛时期曾经以前，任务力提供的逐步下滑也是被动推进任务力老本上涨的客观成分。
开展时机二：5G建设给物联网提供数据通道保证
互联网令人们获取虚拟世界上的便当，物联网则基于这种便当，有望现实生活中也能实现万物互联，通信技术没有开展到当前程度很难真正作用上实现万物互联。智能物流也是确立在物联网的基础上，而5G的开展能带来智能物流的遍及，因此5G技术的进展是智能物流的催化及推进剂。
开展时机三：智能物流市场向国内转移
世界产业车辆统计数据（WITS）表现，今年年全球物料搬运装备市场非常大的地
区是亚洲，占比44%，由此能够看出亚洲区域对于搬运装备需求非常兴旺。永久力公司是世界排行前列的搬运装备生产商，该公司位于德国，从永久力公司今年年年报表现，该公司新增订单至多的区域是亚洲，也是全球唯独正增进的区域，对亚洲的订单进行深入剖析，其中来自中国的订单高速增进，而破除中国后，亚洲别的区域的订单也是出现下滑状况。
三、下游技术迭代带来装备增量空间
汽车电动化的趋向支撑锂电池产物需求由于全球对于环保请求的不断进步，对于汽车排放指标的羁系也不断趋严，电动汽车由于污染零排放，逐步受到各个国度的推重，由此也带来汽车电动化的趋向。我国的电动汽车家当布局早，开展快，从14年首先均处于高速增进状况，今年年稍微下滑2%。而反观传统乘用车产量，自今年年首先处于下滑通道。
下游电动汽车的蓬勃开展，带来了能源电池的强大需求。今年年国内能源电池装机容量共计达62.38GWh，同比增进9%，2020年上半年受疫情影响，自7月份首先，能源电池装机容量出现高速增进的态势，其中8月份和9月份划分同比增进40%和66%
在全球的能源电池生产企业中，国内宁德时代（CATL）永远处于第一梯队中，非常新数据表现，2020年前三季度全球能源电池装机容量漫衍中，宁德时代装机量占比为26%，居于世界第二位，仅次于LG的27%。
国内锂电装备家当链具有国外竞争力。锂电池生产装备要紧分为前段、中段和后段装备，各项工序单干不同，难度也有明显迥异，其中前段和后段装备较为复杂，工艺程度请求较高。
前段装备：要紧包含搅拌、涂布、辊压、分切、制片、极耳成型等工序，是锂电池生产的基础。中段装备：电芯组装工艺。要紧包含卷绕或叠片、电芯预封装、注电解液等工序。后段装备：电芯激活检验和电池封装工艺。电芯激活检验工艺要紧包含电芯化成、分容检验等；电池封装工艺包含对组成电池组的单体电池进行测试、分类、串并联组合，以及对组装后的电池组进行性能和可靠性测试。
光伏行业技术迭代非常快，每一次技术迭代都能使产物获取更高的效率，同时还具有更低的生产老本。PERC是当前相对成熟的技术、性价比高，技术相对容易，装备也曾经实现了国产化，非常高的效率能到达22%，成为这两年高效电池要紧扩产的技术。HJT具有更高的效率，效率可达23%-24%，工序少、可实现量产，但现在面对装备贵、投资老本高的疑问，这阻碍了其大范围的家当化开展。TOPCon短期内量产难度很高。
PERC电池的生产流程比通例光伏电池生产流程多出来两个重要步骤：沉积反面钝化层，然后启齿以造成反面触碰。基于化学湿台的边沿隔离步骤需求针对背部抛光稍做调整。也即是说，硅片背部绒面金字塔型布局需求被溶蚀掉。抛光的程度基于选用技术的不同而异。因此，钝化膜沉积装备和膜启齿装备(既能够使用激光也能够运用化学蚀刻)都需求在传统的电池生产线上分外增加加工装备。对于较少使用的激光边沿阻遏处理工艺生产线，需求增加一个化学湿式工作台进行反面抛光。
钝化要紧经历以下两种方法来减小复合速率，进步少数载流子寿命：一是化学钝化，即便界面的种种缺点态饱和，低落界面缺点浓度，从而削减禁带内的复合中心；二是场效应钝化，即经历电荷积累，在界面处造成静电场，从而低落少数载流子浓度。
国内装备厂家在历史多次技术迭代后，不但与下游客户确立了长期的同盟关系，也在响应工艺装备上积累了丰富的经验。
在HJT各种装备中，制绒和丝网印刷装备国内的捷佳伟创和迈为股分根基曾经实现了完全替代。非晶硅镀膜和TCO镀膜装备难度较大，非晶硅镀膜要紧涉及CVD装备，该类装备也是整个产线中非常重要的装备，大概占有整体产线装备投资额的一半摆布。TCO镀膜要紧使用物理气相沉积（PVD）和活化等离子沉积（RPD）装备。两类镀膜装备国内厂家还在积极研发，上市公司中有捷佳伟创和迈为股分，非上市公司有捷造和理想能源，装备。推进相对顺当，片面装备曾经进来下游客户中试线进行调试。
四、提供链晋级带来进口替代企业连接成长
经由上一轮周期的浸礼，国内工程机器公司不但进化出了优秀的产物能力，同时也进步了企业经管能力。以挖掘机为例，这一轮周期自2015年首先曾经连接了五年，产物销量稳步上涨，停止至今年9月份，国内企业挖掘机销量曾经突破了26万台。同时企业的资产欠债表也加倍康健，这是确保整个行业妥当开展的基础。
高景气度的工程机器行业给上游零部件的替代提供了广阔空间，液压系统即是其中非常重要的零部件之一。凭据液压系统下游使用平台分类，工程机器占比到达35.39%，跨越了液压系统全部下游使用的三分之一，别的使用较多的平台划分为工程车辆、冶金机器、航空航天，多用于重载平台，这类平台中使用液压系统进行传统更具效率。
基于种种重载平台对于液压系统的使用，液压系统的市场空间也非常广阔。跟着液压系统产物技术与生产工艺的逐步成熟，液压产物适用平台不断拓宽，全球液压产业已进来相对稳定、成熟阶段。在2018年，全球液压行业市场范围曾经到达299亿欧元。从全球局限内来看，中国液压市场需求增进非常快，从2009年到2018年9年时间增进跨越一倍，市场职位显著提升。
液压系统的要紧组成片面是油缸、液压阀、液压泵和马达，按代价量来分划分占有液压系统18%、26%和29%的代价。国内家当在油缸方面曾经具有了完全替代进口产物的能力，下一步将逐步实现液压阀和液压泵产物的进口替代，相相对于油缸产物，市场空间将到达3倍，国内替代市场空间广阔。
五、重点公司
杭叉团体（603298.SH）:国内智能物流装备龙头
公司智能物流业务布局早，客户承认度高。公司是行业内非常先布局无人叉车业务的企业，在积极引进、消化、吸收行业先进技术的同时，企业也很重视自己技术程度的进步。早在2016年4月，公司就与科尔摩根签定AGV技术的计谋同盟和谈，2018年3月成为科尔摩根的金牌同盟伙伴，不但早就具有了本体自主生产的气力，AGV的控制系统技术也气力雄厚。公司2016年关登陆血本市场，募投项目为“年产5万台电开产业车辆整机及车架项目”、“年产800台智能产业车辆研发生产项目”、“基于物联网和云计较的团体管控一体化平台项目”、“年产200台集装箱叉车项目”，其中的智能产业车辆研发生产项目要紧进行智能物流平台产物的产能扩充。公司智能技术气力雄厚服务殷勤，胜利实施了沈阳宝马、风神、中策、晶科、赛拉弗光伏、必康、菜鸟、颖锋、新柴等行业出名企业的智能物流整体办理方案项目，储备了一系列优秀的客户，也在相关行业内打造了自己的口碑。同时智能物流整体办理方案项目实施的经验也让公司在AGV应对复杂功效需求的智能化方面有了更多的办理方案，公司在产物的不断使用中积累了丰富的经验。
传统的叉车业务给公司提供丰裕现金流。叉车下游行业相对较多、漫衍较广，其产物的需求弹性相对较小，因此叉车对单一行业的周期性颠簸不太敏感。公司在叉车平台国内市占率跨越20%，行业职位稳固。传统叉车国内技术成熟，焦点技术换代慢，对于生产型企业而言生产材料仅需一次性大量投入，后续更新和保护所需求的血本开销很少，这样的公司现金流根基高于净利润，公司处于现金连续不断输入的状况，现金流充沛。
公司拟刊行可转债拓展新能源叉车产能。公司近期宣布可转债预案，拟刊行不跨越12亿元的可转债，要紧投向“年产6万台新能源叉车建设投资项目”。公司经历自主立异和技术同盟，曾经成为了行业内锂电产物系列非常齐备的企业，当前公司新能源叉车市场推广以锂电池叉车为主，氢燃料电池叉车片面车型已开辟实现。当前锂电池叉车在全球叉车市场分泌率低，但由于锂电池电动叉车具有平安性高、使用老本低、寿命长、免保护、节能环保等上风将是未来市场开展趋向。
固然公司当前在新能源叉车市场占相对高，但面对快速增进的市场需求，公司迫切需求新增新能源叉车自动化、智能化生产线以提升新能源叉车生产能力和产物质量，紧跟新能源产业车辆快速开展的趋向，稳定公司在新能源叉车平台的先发上风。
迈为股分（300751.SZ）：丝网印刷成套装备龙头扩大HJT装备
公司光伏电池丝网印刷生产线成套装备气力雄厚：公司依靠印刷、激光和真空三方面的技术研发，对准光伏装备、OLED面板装备等市场，造成多档次立体化的业务布局。丝网印刷装备系公司的主导产物，经由多年的技术积累领有显著的竞争上风，市场占有率稳居首位。
公司具有提供HJT整线办理方案的能力：HJT生产步骤包含制绒清洗、PECVD（非晶硅薄膜沉积）、PVD（TCO薄膜沉积）、丝网印刷等关节，对应装备划分为制绒清洗装备、PECVD装备、PVD装备、丝网印刷装备；当前公司自主研发PECVD装备、PVD装备、丝网印刷装备；公司参股的江苏启威星装备科技有限公司，引进日本YAC技术生产清洗制绒装备，为公司HJT装备配套，实现整线贩卖，公司具有提供HJT整线办理方案的能力，且有HJT整线装备中标订单发布，公司的HJT装备具有现实订单考证。
恒立液压（601100.SH）：国内液压件龙头
下游挖掘机销量高增，公司的油缸和泵阀产物需求兴旺：停止到2020年9月，国内各种挖掘机器产物销量21.3万台，同比涨幅33.2%，公司配套的油缸和泵阀需求兴旺，带来营收利润的高增进。未来公司要紧在泵阀产物国产化配套上增强推进，助力高端液压件的国产化替代。
公司资产收益率高，融资决策有益于加快产物产出进度：公司发布未来三年融资决策，预计经历债权方法融资总额度不跨越15亿元，以应对不断加大的研发和立异投入。公司整体的资产欠债率仅33.38%，近两年的总资产收益率均跨越15%，在流动性宽松的条件下，资金老本相对较低，整体对公司有益。
