本期我们选择2018年1月1日至2019年8月31日期间的“电气机械和器材制造业”的IPO企业过会情况及发审委审核问题进行具体分析。
2018年1月1日至2019年8月31日期间，电气机械和器材制造业IPO企业上会数量13家、过会数量11家、被否数量2家，过会率为85%，高于统计期间的平均过会率。
按“拟上市板块”统计,电气机械和器材制造业中：
IPO企业主板上会数量6家、过会数量5家，被否数量1家，过会率为83%；
中小板上会数量4家、过会数量3家，被否数量1家，过会率为75%；
创业板上会数量3家、过会数量3家，过会率为100%。
电气机械和器材制造业以申请在主板上市的企业居多，申请在创业板上市的企业较少。其中，申请在创业板上市的企业的过会率最高，主板位居第二。
根据发行监管部对电气机械和器材制造业企业首次公开发行股票申请文件的反馈意见分析，主要涉及以下六个方面的问题：
1.货币资金
2.产能利用率
3.前五大供应商
4.工程物资
5.综合毛利率
6.股份支付
01
货币资金
货币资金是企业资金运动的起点和终点，是企业生产经营的先决条件。对于小家电生产和销售公司，货币资金的变动与生产规模、供应商及客户接受的付款方式相关。
审核中可能会较为关注报告期末货币资金波动的原因和真实性。
案例
某电器公司，2015年末至2017年末，货币资金余额分别为4,744.43万元、3,836.26万元和15,798.67万元。其中，2017年末较2016年末增加11,962.41万元，增长比例为311.82%。
2015年末至2017年末，公司应付票据期末余额分别为0万元、900万元、9,070万元。
2015年度至2017年度，经营活动产生的现金流量净额分别为7,063.14万元、9,345.03万元、23,068.73万元。
分析：
据公司所述，公司业务规模持续增长。随着公司品牌影响力和信誉的提高，更多的供应商接受应付票据付款方式，导致经营活动产生的现金流量净额增加，货币资金相应增加。
合并资产负债表中，2017年末的应付票据余额较2016年末增加8,170万元。
合并现金流量表中，2017年度的经营活动产生的现金流量净额较2016年度增加13,723.70万元，增长比例为146.86%。而2017年末的货币资金余额较2016年末增加11,962.41万元，增长比例高达311.82%，增长速度高于同期经营活动产生的现金流量净额的增幅。
在反馈意见中要求公司结合各期货币资金的流入和流出情况说明报告期末货币资金波动的原因和真实性；结合付款政策的变化说明应付票据2017年末的余额大幅增长的合理性、公司是否存在无交易实质但开票的情况。
02
产能利用率
产能利用率是指企业发挥生产能力的程度。对于从事光伏发电系统核心设备的生产和销售的高新技术企业，产能利用率与市场需求、产品产量紧密相关。
审核中对于产能利用率，可能会较为关注主要产品的产能利用率的合理性。
案例
某新能源科技公司，专注于分布式光伏发电领域，是一家专业从事分布式光伏发电系统核心设备组串式逆变器研发、生产、销售和服务的高新技术企业。
2015年度至2017年度，其主要产品光伏逆变器的产能分别为80,000台、80,000台、140,000台。产量分别为52,665台、64,331台、172,020台。产能利用率分别为65.83%、80.41%、122.87%。
分析：
公司报告期内的产能利用率逐年提高，未见说明报告期内主要产品产能的具体计算方法。
其中，2015年度与2016年度的产能相同，但2016年度的产量比2015年度增加11,666台；2017年度的产能利用率超过100%，高达122.87%，此类情况较为少见。
在反馈意见中要求公司说明报告期内主要产品产能的计算方法，2017年度产能利用率超过100%的合理性。
03
前五大供应商
“十二五”期间，我国电网投资规模呈现持续提升的态势，电网建设步伐稳步加快，输变电监测设备生产及销售企业成为智能电网的重要组成部分，在十二五期间也步入成长期。
审核中，对于该类企业可能会较为关注报告期各期前五大供应商变化较大的原因。
案例
某科技股份公司，2014年度至2016年度，公司向前五大供应商采购占比分别为64.20%、42.66%、41.25%。
报告期内，前五大供应商名称、采购金额及其占比情况显示，除北京A电气股份有限公司一直为前五大供应商之一外，其余被列为前五大供应商的公司每年均不相同。
2014年度至2016年度，公司向北京A电气股份有限公司的采购金额占采购总额的比例分别为11.98%、6.35%、7.02%。
分析：
公司报告期内的前五大供应商变化较大，前五大供应商中仅有一家保持不变，其余四家每年均有变化。
公司向单个供应商采购占比也有明显的波动。比如，报告期内，公司向北京A电气股份有限公司的采购比例先下降后略有回升，采购占比发生变化的原因不详。
在反馈意见中要求公司说明报告期各期前五大供应商变化较大的原因以及向单个供应商采购占比变化的原因；报告期各期新增加的主要供应商的基本信息，包括成立时间、销售规模、发行人向其采购的价格与原供应商相比是否有变化。
04
工程物资
光伏产品的研发和制造企业归属于电气机械和器材制造行业，从2013年至今，在国家“光伏产业”政策的支持下，逐渐步入平稳健康发展阶段。
该类企业中存在购进的生产设备未有效使用的情况，审核中对于工程物资，可能会较为关注购进生产设备一直闲置的原因。
案例
某光伏科技公司，2014年末至2016年末,工程物资账面价值分别为3,045.06万元、1,457.72万元、1,278.38万元。
工程物资主要是公司购进的单晶硅生产设备。报告期内，公司的光伏产品主要是多晶硅片，单晶硅生产设备一直未进行安装调试，尚未达到预定可使用状态。
公司聘请资产评估事务所对该部分设备截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日的价值进行评估，并根据评估价值分别计提294.33万元、1,587.34万元和179.34万元的减值准备。
在报告期末，公司闲置的固定资产为闲置的单晶硅生产设备。该类设备账面原值为7,533.98万元，已计提累计折旧4,422.71万元和减值准备835.05万元，账面余额为2,276.22万元。
分析：
工程物资中的单晶硅生产设备一直处于闲置状态，未进行安装调试的原因及当初购买此类设备的意图不详。
据公司所述，计提工程物资减值损失主要是因为单晶硅片行情波动和生产成本较高的影响。公司自身是否定期对该类设备进行减值测试，还是仅依据资产评估事务所的评估结果计提减值准备。
此外，在报告期末，公司闲置的固定资产也为闲置的单晶硅生产设备，该类设备将来是否可以正常使用存疑。
在反馈意见中要求公司说明一直未进行安装调试的单晶硅生产设备的供应商名称、主营业务、股权结构、与公司的关系；该类设备一致闲置的原因；该类设备减值准备测试的具体过程，相关数据的确定依据以及合理性。
05
综合毛利率
所谓综合毛利率，通常是指各个经营类别的毛利率，是各个品种分类毛利率的加权平均数。对于电气机械和器材制造业企业，综合毛利率的波动与产品单位售价、汇率变化、单位成本波动相关。
审核中可能会较为关注公司不同产品毛利率差异较大的原因，综合毛利率持续增长的原因及其变化趋势与同行业可比公司存在差异的原因。
06
股份支付
审核中可能主要关注股份支付涉及的具体事由，相关股权定价的依据及其合理性，服务期及其确定依据，确认的与股份支付相关的费用的计算过程及对报告期财务状况和经营成果的影响。
07
其他提示
2018年8月，西宁市安全生产监督管理局在执法检查中，发现青海宝光电力成套设备有限公司存在职业健康违法行为，对其进行了处罚。
近年来，此类处罚案件在电气机械和器材制造企业中时有发生。因此，行业内企业对职业病的防治情况也成为监管机构的核查方向之一。
对于审计而言，尤其应当关注电气机械和器材制造业企业在生产过程中是否存在影响员工身体健康的职业病问题。对职业病的防治情况是否符合《职业病诊断与鉴定管理办法》、《用人单位职业病防治指南》等行业规范。企业是否存在未及时申报职业病危害项目等违法行为。
